普洱茶“级差地租”投资学「茶界白马非马专栏」
2020-07-17 23:25:15   作者：白马非马   来源：请上帝喝茶    浏览：

图为茶友柒叶侠拍摄。

设计级差地租模型，做普洱茶资产收益长期主义者，让别人未来需支付的资产租金成本，构成你未来的收益！——题记

土地及土地的直接产物，比如房子、石油与农产品等，其受地力与技术手段限制，供给不可能是无限的。如果需求很大，而供给跟不上，就会造成地生产品的物价上涨，而资源所有者可根据稀缺性的差异，收不同档次的地租。也就是价格越高、稀缺性越强的资源或资产，收的地租越高，而价格低、不具备稀缺性的资源或资产，只能收少量地租，甚至收不了租。

这就是级差地租效应，大部分茶不具备较高价格与稀缺性，其很难产生地租收入，即便有的话也很少。

名山是茶界级差地租第一收割机，因为名山茶具有高价与稀缺性，掌握名山茶资源的人正好收高额地租。年份茶仓储是第二收割机，但要通过不断换手，将基础仓的地租收益低的茶不断流通出去，留下，或买入未来增值空间大需求旺盛的茶叶，即未来地租收入高的产品。通过不断换手交易，将基础仓升级为精品仓，精品仓升级为奢侈品仓，最终奢侈品放成老茶，转为文物仓。

只要掌握级差地租，操作起来其实很简单，很安全，否则就是投资的炮灰。

我2018年写的、2019年发表于请上帝喝茶公号的《普洱茶仓储价值形成机制》一文，就是讲怎样操作年份茶仓储的级差地租的。同样是建仓，为什么你仓库里的茶，很难增值，也很难出手，而别人藏出了88青、大白菜？有兴趣的朋友可以搜索此文看看。

有人问我名山茶还有没有未来？我说，离开名山茶，你能方便地收超额地租吗？资本在趋利下，还是会重仓名山茶。云南茶产业的下半场还是名山茶，不过升级为追求规模效应的大名山……

为什么说大益是当地主坐庄收市场超级地租的？

我们说地租是一种旱涝保收的收益。比如谷物，地主不管承租的农业资本家（即农场主）与租佃农民种出来的谷物，在市场上卖价多少，是盈是亏，其总是按谷物收成的四到六成收租。你粮食歉收或粮贱伤农，他收四成或者推迟交租，已经是发大善心了，基本上不可能免租的，甚至乘机给你高利货，让你万劫不复破产。可见，地主每年收取稳定的租金，而将市场风险转嫁给承租方。地主之所以能这样做，是因为他掌握田地这一具有稀缺属性的资源或资产。

大益产品与品牌也具有资产的稀缺性，大益控盘资产的稀缺性，在旺盛的炒作市场里让产品供给跟不上需求——人为制造稀缺与节节上涨的价格，这跟灾年地主囤粮套利有得一比。大益茶的成本价与出厂价之间的收入，除了资本经营带来的利润以外，其实大部分是资产控盘产生的地租收入，也就是大益的资产租金收入远大于利润收入，所以大益是典型的金融工业资本家+大地主混合体。购买大益炒作茶的经销商与散户，就无疑是承租方与消费者，市场风险由承租方与消费者承担，资产出租方——大益稳赚不赔。

商品，指的是产品通过市场交易，以价格的形式来变现价值。商品虽然许多是私人产品，但商品的生产与分配却是社会化的。比如一个企业主是私人老板，他生产的商品肯定是私人的。但其企业的生产参与社会化大生产循环，以一定价格卖出去的商品销售收入，也要参与社会化大分配。商品销售收入包括资产租金、利息、工资、利润与税收。企业家要向资产所有者交租金；要给资本投入生产资料（厂房、机器与原材料等），并付工人工资，所以销售产品后要付给所使用的资本以利息作为回报；雇佣工人要偿付工资，还要向政府纳税，这样产品销售收入中剩下的才是利润。也就是企业家只获得利润，其他的租金、利息、工资与税收都回报给社会了，或者说补偿给社会了。

如果，企业家既是土地或自然资产所有者，又用自有资本进行生产经营，那他就集资产者（地主）、资本家与企业家于一身，能同时获得租金、利息与利润收入。生产经营农产品的企业主，很容易地主、资本家与企业家三位一体，也就是他不但有产品销售收入，还有资产租金收入。这租金收入包含在产品价格当中，构成成本，但这成本对资产所有者而言是收入。生产经营标准化工业品的，最多只能是资本家与企业家合体，仅有产品销售收入。如果企业家缺资本，其就会找信贷市场融资，而提供信贷方，就是金融资本家，会寻找投资利息回报。这种信贷投资，可以投资产增值，也可投产品生产与销售，其回报由利润率决定。

当今社会，标准化工业品的利润率低，导致金融资本投工业品产销的利息回报低。这样一来，金融资本就会越过实体产业，追逐回报率高的资源与资产，通过将资源或资产价格炒高，提高租金收入，以高利润的形式获得利息回报。

人民大学农业与农村发展学院周立教授认为，资源/资产在上游，标准化的低附加值的农业工业服务业在中游，金融信货市场在下游，构成一条微笑曲线，也就是资源与资产的租金高回报占据微笑曲线翘起的左端，追求高回报的金融资本占据曲线翘起的右端，中间是回报低的一二三产销售收入，构成微笑曲线的谷底。这时，追求高回报的金融资本，就会越过谷底的三产销售收入，去追逐左边高翘的资源与资产高租金回报。

普洱茶领域的金融化资产增值现象解释完毕，用古典经济学可得到完美解释。

文/白马非马，请上帝喝茶工作室出品，来源：请上帝喝茶，经授权爱普茶网转载。